Réduction des risques des investissements en efficacité énergétique pour catalyser l’action climatique dans les marchés émergents

Et si les investissements en efficacité énergétique pouvaient être déployés plus rapidement en renforçant la confiance dans les économies d’énergie attendues ? Il y a quelques années, Econoler a initié un projet visant à évaluer les opportunités d’investissement en efficacité énergétique auprès d’un segment spécifique de PME en Inde, à Maurice et en Türkiye. Sélectionnée par l’Agence Française de Développement (AFD), Econoler avait pour mission d’explorer comment des programmes d’Assurance des Économies d’Énergie (Energy Savings Insurance – ESI) pouvaient réduire les risques des projets et renforcer la confiance des investisseurs et des bénéficiaires dans les économies d’énergie réalisées.

S’appuyant sur les résultats probants de projets pilotes ESI mis en œuvre dans plusieurs pays d’Amérique latine, Econoler a évalué les conditions d’adaptation de ce modèle éprouvé à de nouveaux marchés. En tirant parti des initiatives SUNREF (Sustainable Use of Natural Resources and Energy Finance) de l’AFD, qui soutiennent les institutions financières dans le financement de projets énergétiques durables, ainsi que de l’engagement du Fonds Français pour l’Environnement Mondial (FFEM) en faveur de l’innovation climatique, l’étude a analysé la manière dont le modèle ESI pouvait être déployé dans les pays ciblés. L’analyse s’est concentrée sur sa pertinence, son applicabilité et son impact potentiel pour un segment défini de PME.

Lorsque le risque freine l’efficacité énergétique

Alors que les pays intensifient leurs efforts pour lutter contre le changement climatique, l’efficacité énergétique demeure l’une des solutions les plus rentables et est pourtant encore sous-exploitée. Dans de nombreux marchés émergents, l’incertitude entourant les économies d’énergie réellement atteignables continue toutefois de freiner les investissements, en particulier pour les PME. Face à ce constat, le Laboratoire mondial d’innovation pour le financement de la lutte contre le changement climatique (Global Innovation Lab for Climate Finance) a identifié le modèle ESI comme un instrument à fort potentiel pour réduire les risques liés aux projets d’efficacité énergétique. S’appuyant sur des programmes pilotes réussis lancés par la Banque interaméricaine de développement en Amérique latine, l’AFD a souhaité adapter et déployer des mécanismes ESI en Inde, à Maurice et en Türkiye. Cette initiative s’inscrivait étroitement dans le cadre du programme SUNREF de l’AFD, qui mobilise les institutions financières locales pour soutenir les investissements en énergie durable. Afin de permettre la mise en œuvre du dispositif, le FFEM avait pour objectif de soutenir le modèle ESI par le biais de subventions dédiées au développement de cette solution innovante.

Adapter une solution globale aux réalités des marchés locaux

L’AFD envisageait de mettre en œuvre des programmes ESI dans trois nouveaux marchés à fort potentiel, Maurice, l’Inde et la Türkiye, où elle avait déjà démontré un impact significatif grâce au déploiement réussi de son programme SUNREF.

En Inde, malgré un potentiel considérable en matière d’efficacité énergétique et un fort intérêt de la part des entreprises de services énergétiques (ESE/ESCO) et des banques éligibles à l’AFD, le lancement d’un programme ESI restait complexe en raison de l’absence de produits d’assurance adaptés. Bien que le mécanisme puisse renforcer la confiance entre les ESE/ESCO et les PME et faciliter l’accès au financement, les produits d’assurance garantissant les économies d’énergie n’étaient pas autorisés par le régulateur des assurances au moment de l’étude.

À Maurice, le marché des ESE/ESCO est encore émergent et demeure peu développé, avec une uniquement une intégration limitée des projets d’efficacité énergétique dans les portefeuilles des entreprises. Bien que le concept ESI puisse renforcer cet écosystème en développement, il apparaissait alors trop sophistiqué au regard des besoins du marché et des priorités des PME, orientées vers d’autres enjeux. Les grands groupes auraient constitué des cibles plus pertinentes à court terme. Toutefois, plusieurs facteurs clés étaient déjà en place, notamment l’intérêt du marché et la disponibilité de produits d’assurance de type garantie.

La Türkiye présente un fort potentiel en matière d’efficacité énergétique, et le modèle ESI pourrait accélérer significativement le développement du secteur des ESE/ESCO. Des produits d’assurance garantissant la performance sont disponibles et pourraient être adaptés aisément au modèle. Toutefois, la crise monétaire en cours à l’époque a généré des incertitudes affectant l’environnement politique et économique, limitant le déploiement d’une ligne de crédit verte nécessaire à la mise en œuvre du modèle ESI.